IMF在年度报告中称，在过去二十年，纽西兰的房价变得越来越难以承担。当前全国房价中值大约是收入的4.5倍，比过去30年的平均水准高20%左右，当前纽西兰的房价高估了25%。此前，IMF就曾分析认为纽西兰的房价高估了10%至20%左右。房价上涨是纽西兰当前面临的主要问题，家庭负债增长将导致房价回档的风险。储备银行告诉IMF员工称，如果未来房价持续上涨增加通货膨胀压力，将重新审核利率水准。
“当前的房价货币政策是适当的，但如果房价和信贷继续促进过度消费的增长并导致通货膨胀压力，该政策可能需要改变。”IMF的报告称，“如果情况有变，储备银行的信贷和有效的货币转换机制应该能够迅速作出反应。”
本周，房地产协会公布的资料显示，截至今年4月，分层的房价中值年度指数上升了9.8%，其中奥克兰上升14%，基督城上升13%。
奥克兰和基督城由於供不应求，房价涨幅尤其大，占全国房价涨幅的92%。而此前，这两大城市的房价占比一般在一半左右。房屋需求上涨导致高比例贷款的出现，这也是央行希望采取宏观审慎工具进行调控的原因，目的还是要确保国家的金融稳定性。
IMF近期对纽西兰房价会发生剧烈降幅的评估由此前的“低程度”上调至“低至中等程度”。储备银行提高房贷首付比例後，人们的投机行为便会减少。纽西兰有关部门对IMF员工指出了宏观经济和宏观审慎措施的重要性。报告中称，“纽西兰央行强调了使用调控工具的谨慎性，由於经验表明此类工具的作用有限，央行主要的目标还是谨慎地限制日益增长的系统风险。”央行采取的新工具将改变助推房价上涨的宽松借贷标准。但由於这一政策未经检验，有关其有效性的问题仍需拭目以待。
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