截止8月底，新西兰的家庭抵押贷款债务净增长190亿纽元，比去年上升9.2%。这已是近八年来的最大涨幅。它超过了人口和收入增长之和，哪怕后两者已经处于周期性高位。
　　我们该有多担心?根据财政部的观点，我们其实还好。
　　财政部说目前还无法确认怎样的债务水平算是过高。让官员们感到安慰的是，累积债务“目前还没有体现出持续的反储蓄特征”。反储蓄意味著家庭消费支出超过他们的可支配收入。
　　受全球金融危机影响，2010年新西兰家庭储蓄转为正增长，之后连续九年储蓄率都为负。去年储蓄率仍然是负数，新西兰央行预计今明两年这个趋势不会发生改变，尽管可能不会达到2005年的程度。
　　截止8月底，家庭存款增长7.8%，而按揭债务增长9.2%。157亿纽币的存款只能覆盖七成房产债务。
　　虽然家庭债务水平一直在上升、债务与收入比让人感到担忧，但低利率意味著还款利息负担减轻：抵押贷款利息在可支配收入中的比例已经从2008年的14%下降到9%。
　　财政部承认，尽管家庭资产负债表总体表现良好，但个别家庭已经被债务压得喘不过气来。
　　具有代表性的是奥克兰首次置房者。他们需要支付20%首付购买均价超过百万的住房，如果拿的是平均工资，这意味著即使利率处在现有低位，他们仍然需要将收入的46%用于还贷。如果抵押贷款利率上升到近十年的平均水平(6.7%)，他们的偿债率将超过往年峰值，这意味著很可能出现违约。