Westpac首席分析师Dominick Stephens说，“固定房贷利率的大幅下降，加上资本利得税的取消，将成为房价的主要刺激因素。我们预计，未来一年左右，年度房价涨幅将从目前的1.3%升至7%。这应该会刺激消费者支出，并消除储备银行进一步降低官方现金利率(OCR)的必要性。”
今年3月，储备银行将政策展望转向下调官方现金利率。本月早些时候，储备银行已将OCR降至历史低点1.5%，并暗示将进一步降息。
流向固定房贷的资金，推动了Westpac银行最新研究报告的乐观基调，尽管该机构承认，目前国内经济放缓。
Stephens指出，新西兰最近的经济表现令人失望。
在2018年的最后两个季度，国内生产总值(GDP)平均增长率约为0.4%，与人口增长保持同步。“我们预计，今年第三季度的增幅也将类似，为0.5%。不过，我们预计在今年剩余时间里，增长势头将逐渐恢复。”
Westpac预计，今年的GDP年增长率将降至2.3%，到2020年将回升至3.1%。
Stephens说，经济放缓最初是由于消费者对房地产市场降温做出反应。“虽然通过就业和工资上涨继续为家庭收入增长提供支持，但家庭支出的增长速度已从峰值回落。”
但最近，经济放缓已成为商业主导。
“尽管企业以产能限制和招聘员工困难为由，但商业投资增长一直乏力，私营部门招聘广告也趋于平缓。其中部分原因无疑是对政府政策的不满，这些政策增加了企业成本，如最低工资的增长，就业法律的变化，监管要求的增加等。”Stephens称，“但同样重要的一点是，企业对其转嫁成本的能力没有信心。技术变革和国际竞争使得消费者掌握更多权力。”
尽管如此，还是有几个因素推动了Westpac银行对经济前景的乐观预测。
首先，由移民带动的人口增长势头强于预期。“我们一直对将这一因素纳入我们的预测持谨慎态度，因为在新政策下，最新数据可能会被大幅修正。不过，对净移民持更为积极的看法是有一定基础的。”
对净移民的增长预测也为住房建设提供了更多支持。
“近年来，由于建筑活动在GDP中所占比例相对较高，产能限制是一个问题，实现增长变得更加困难。尽管如此，最近几个月在建筑许可方面出现了新的势头，尤其是在奥克兰，达到了几十年来的新高。”
“非住宅建设也有望在今年得到提振。虽然其周期往往比住宅建设更长，变化也更大，但市场对商业地产的兴趣依然强劲，已经有大量的项目获得同意或已宣布。”
最后一点是，预计今年出口收入将增加，“尽管与去年相比，它们对GDP增长的支持将减少。”Stephens说道，“新西兰的贸易条件已从高位回落，但仍处于历史高位，预计今年我们的商品出口价格仍将保持强劲。”
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